项目资金短缺如何解决(如何解决项目资金短缺问题)
个人中标国企项目,资金短缺,可以有什么办法融到资金?
融资的方式
常见形式为以下类型
银行贷款
银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质,分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途,其贷款利率一般比较优惠,贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。票据贴现中包括国内信用证代开融资,详细代开国内信用证融资办法可以私聊。
股票筹资
股票具有永久性,无到期日,不需归还,没有还本付息的压力等特点,因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制,真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。同时,股票市场为资产重组提供了广阔的舞台,优化企业组织结构,提高企业的整合能力。
债券融资
企业债券,也称公司债券,是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券,表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。债券持有人不参与企业的经营管理,但有权按期收回约定的本息。在企业破产清算时,债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。企业债券与股票一样,同属有价证券,可以自由转让。
融资租赁
融资租赁是指出租方根据承租方对供货商、租赁物的选择,向供货商购买租赁物,提供给承租方使用,承租方在契约或者合同规定的期限内分期支付租金的融资方式。
融资租赁,是通过融资与融物的结合,兼具金融与贸易的双重职能,对提高企业的筹资融资效益,推动与促进企业的技术进步,有着十分明显的作用。融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。此外,还有租赁与补偿贸易相结合、租赁与加工装配相结合、租赁与包销相结合等多种租赁形式。融资租赁业务为企业技术改造开辟了一条新的融资渠道,采取融资融物相结合的新形式,提高了生产设备和技术的引进速度,还可以节约资金使用,提高资金利用率。
海外融资
企业可利用的海外融资方式包括国际商业银行贷款、国际金融机构贷款和企业在海外各主要资本市场上的债券、股票融资业务。
典当融资
典当是以实物为抵押,以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。与银行贷款相比,典当贷款成本高、贷款规模小,但典当也有银行贷款所无法相比的优势。首先,与银行对借款人的资信条件近乎苛刻的要求相比,典当行对客户的信用要求几乎为零,典当行只注重典当物品是否货真价实。而且一般商业银行只做不动产抵押,而典当行则可以动产与不动产质押二者兼为。其次,到典当行典当物品的起点低,千元、百元的物品都可以当。与银行相反,典当行更注重对个人客户和中小企业服务。第三,与银行贷款手续繁杂、审批周期长相比,典当贷款手续十分简便,大多立等可取,即使是不动产抵押,也比银行要便捷许多。第四,客户向银行借款时,贷款的用途不能超越银行指定的范围。而典当行则不问贷款的用途,钱使用起来十分自由。周而复始,大大提高了资金使用率。
P2C互联网小微金融融资平台
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company,中小企业为借款人,但企业信息及企业运营相对固定,有稳定的现金流及还款来源,信息容易核实,同时企业的违约成本远高于个人,要求必须有担保、有抵押,安全性相对更好。投资者可以受益于众筹理财的高年化收益,借款企业可以实现低融资成本和灵活的借款期限,还可使借款使用效率更为显化。同时,借款周期和项目周期更加匹配。
基金组织
手段就是假股暗贷。所谓假股暗贷顾名思义就是投资方以入股的方式对项目进行投资但实际并不参与项目的管理。到了一定的时间就从项目中撤股。这种方式多为国外基金所采用。缺点是操作周期较长,而且要改变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。国外基金比较多,所以以这种方式投资的话国内公司的性质就要改为中外合资。
银行承兑
融资企业为了达成交易,可向银行申请签发银行承兑汇票,银行经审核同意后,正式受理银行承兑契约,承兑银行要在承兑汇票上签上表明承兑字样或签章。这样,经银行承兑的汇票就称为银行承兑汇票,银行承兑汇票具体说是银行替买方担保,卖方不必担心收不到货款,因为到期买方的担保银行一定会支付货款。
银行承兑汇票融资的好处在于企业可以实现短、频、快,可以降低企业财务费用。
投资方将一定的金额比如一亿打到项目方的公司帐户上,然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。投资方将银行承兑拿走。这种融资的方式对投资方大大的有利,因为他实际上把一亿元变做几次来用。他可以拿那一亿元的银行承兑到其他的地方的银行再贴一亿元出来。起码能够贴现80%。但问题是公司账户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。很可能只有开出80%到90%的银行承兑出来。就是开出100%的银行承兑出来,那公司帐户上的资金银行允许你用多少还是问题。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。另外承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定,银行承兑最多只能开12个月的。大部分地方都只能开6个月的。也就是每6个月或1年你就必须续签一次。用款时间长的话很麻烦。
直存款
这个是最难操作的融资方式。因为做直存款本身是违反银行的规定的,必须企业跟银行的关系特别好才行。由投资方到项目方指定银行开一个账户,将指定金额存进自己的账户。然后跟银行签定一个协议。承诺该笔钱在规定的时间内不挪用。银行根据这个金额给项目方小于等于同等金额的贷款。注:这里的承诺不是对银行进行质押。是不同意拿这笔钱进行质押的。同意质押的是另一种融资方式叫做大额质押存款。当然,那种融资方式也有其违反银行规定的地方。就是需要银行签一个保证到期前30天收款平仓的承诺书。实际上他拿到这个东西之后可以拿到其他地方的银行进行再贷款的。
银行信用证
国家有政策对于全球性的商业银行如花旗等开出的同意给企业融资的银行信用证视同于企业帐户上已经有了同等金额的存款。过去很多企业用这个银行信用证进行圈钱。所以国家的政策进行了稍许的变动,国内的企业很难再用这种办法进行融资了。只有国外独资和中外合资的企业才可以。所以国内企业想要用这种方法进行融资的话首先必须改变企业的性质。
委托贷款
所谓委托贷款就是投资方在银行为项目方设立一个专款账户,然后把钱打到专款账户里面,委托银行放款给项目方。这个是比较好操作的一种融资形式。通常对项目的审查不是很严格,要求银行作出向项目方负责每年代收利息和追还本金的承诺书。当然,不还本的只需要承诺每年代收利息。
直通款
所谓直通款就是直接投资。这个对项目的审查很严格往往要求固定资产的抵押或银行担保。利息也相对较高。多为短期。个人所接触的最低的是年息18。一般都在20以上。
第八种融资方式就是对冲资金。市面上有一种不还本不付息的委托贷款就是典型的对冲资金。
贷款担保
市面上多投资担保公司,只需要付高出银行利息就可以拿到急需的资金。
国家性基金
主要来源于中央外贸发展基金。企业如果想通过这个渠道来融资,要注意,市场开拓资金主要支持的内容是:境外展览会、质量管理体系、环境管理体系、软件出口企业和各类产品认证、国际市场宣传推介、开拓新兴市场、培训与研讨会、境外投标等,对面向拉美、非洲、中东、东欧和东南亚等新兴国际市场的拓展活动,优先支持。
五种方案
一、 资产融资(Asset
Based Finance)
就是用公司拥有的资产做基础的融资方案,这是欧美中小企业重要的融资方法,可以筹来短期、中期甚至长期的资金。具体来说,中、长期资金可以公司拥有的固定资产,以分期付款、租赁、售后租回或整体性投资等方式贷出款项。短期资金,基本上以发票贴现,或者应收款项、存货循环贷款为主。具体做法是将公司的应收款项(全部或者部分)售予资产融资提供者以套取现金,有效地将信贷销售转换为现金销售,加快资金回流。销售发票则是指企业将发票按照一个双方同意的价格(一般为发票面值的60-90%不等)定期提交给资金提供者,收到发票后,资金提供者将款项支付给企业,待收到货款后,扣除有关费用或利息,将差额退给企业。该款项可由资金提供者追收,也可由企业自行收取。这种方式的关键是找到进行这类业务的银行或公司。
二、
政府支持,鉴于资金匮乏是世界各国中小企业发展所必须面临的突出问题之一,许多经济发达国家普遍采用各种金融手段扶持中小企业,而最常用的就是政府担保贷款。如美国的小企业管理局,英国的贷款保证计划(Loan
Guar-antee
Scheme)、香港的中小企业信贷保证计划等。在中国,从80年代末开始实施对中小企业贷款进行扶持的政策、中国政府先后推出了教育专项、863专项、火炬专项等专项贷款,国家经贸委又下发了《中小企业信用担保体系建设试点工作方案》,积极推动金融机构为中小企业的发展提供担保。如何充分利用这些优惠政策,也是中小企业解决资金缺乏的一个渠道。
三、风险基金(Venture
capital) 风险基金在国外比较普遍,例如英国的风险基金协会(British Venture Capital
Association)、3I集团等,在中国起步较晚,80年代末才出现,主要以中国科技创业风险投资公司、中国科技国际信托投资公司为代表,90年代初海外风险投资基金开始登陆中国,如PTV-CHINA(太平洋技术风险)、WIIG(华登投资集团)等国内出现的所谓"企业孵化器"其实就是类似的风险基金公司。风险基金一般投资于处于开创阶段的、有良好的市场和产品前景的,或者管理层收购(Management
Buyouts)的企业,是处于开创阶段的高科技企业的主要资金来源。越来越多的风险投资公司对中小企业表示了兴趣,这类投资占风险投资总额的1/3.但是,风险基金的要求也非常苛刻,例如:风险基金往往要求持有公司的一定股权,要求参与董事会,要求提供详细的报告,列明发展计划、财务规划、产品特征、管理层的能力等。在股本结构上,还要求企业管理层必须投入一定比例的资金,一般在25%左右,以约束管理层对企业的承诺。
四、
直接融资,受资产和资金规模的限制,中小企业不可能通过发行债券的方式直接筹集资金,即将设立的二板市场自然成了吸收民间游资的最
佳选择。二板市场是以增长潜力为定位的,对三年连续盈利的业绩要求没有那么严格、最低资本的要求也会大大降低,适合于高科技企业和其他有广阔发展空间的中小企业。但是,在二板市场设立初期,能够赶上第一列火车的毕竟是少数,加上高昂的上市费用和维持二板系统的运行费用,恐怕会大大削弱二板市场的吸引力。中国政府拟分两步走,先设中小企业板,是一个可行的方案。
五、
租赁融资,这并不是新鲜事物,但对于生产型的中小企业来说,确是十分有效的融资方式。具体有营业租赁、金融租赁或者分期付款、售后租回等方式。租赁的方式减轻了由于设备改造带来的资金周转压力,避免支付大量现金,而租金的支付可以在设备的使用寿命内分期摊付而不是一次性偿不定期,使得企业不会因此产生资金周转困难。当然,除了以上提及的筹资方法外,中小企业还有更多的融资渠道,关键是仔细研究自身的优势、国家的优惠政策,以及资金、资本市场的最新发展,以便充分利用各种资金,解决发展的资金瓶颈问题。
企业融资
1.资本融资
企业利用资本制度、机制、手段获取资源。企业资本通过上市,使资本流动性增强,同时把企业未来价值“拉近”到现阶段实现,使企业原有流动性较密切的资本增值;股份制可以融入商业信誉和品牌价值;有人利用国有企业改制的机会,采取低估国有资产价值,尤其低估或不记无形资产的办法,买股份合资套值,非法向国有企业融资;一些大型企业转型时会甩掉一些非核心企业,一些企业由于错误地估计了产业前景或急等着变现而低价出售企业,这时候,适合的企业兼并这些待出售的企业,会有长足进展;企业股份上市后,为兼并、收购企业创造了方便条件,同时也容易引来竞争者;两家同业企业合并会共同提高市场竞争地位,产业互补性企业间合并会提高企业的产业规模,进而提高市场竞争力,甚至造成垄断。未来,随着市场经济的法律体系不断完善,对濒临破产的企业实行破产保护、投资银行为配合兼并者或收购者提供债券融资支持等资本融资机制与环境会越来越完善。
2.品牌融资
企业利用品牌优势融入其他资源。品牌是信誉,它可提供顾客从不怀疑的承诺,世界园艺博览会的品牌信誉可以在几乎为荒地的地方,在没有担保的情况下建起博览城;品牌是一种永恒不变的质量象征,它为顾客提供着无法割舍的价值,一个成功品牌可以连接很多品牌域内的优质产品,许多好产品因为没有品牌而向品牌企业“投降”;成功的品牌是核心竞争力的象征,它具有竞争者无法复制的特性,如果一个品牌全面包容且强势于另一个品牌,那么消灭弱势品牌之后,会得到原弱势品牌所覆盖的几乎全部的市场资源。企业之品牌,就像军队之旗帜一样,具有极大的精神力量,其感化力和感召力往往是融资的杀手锏。例如:一个基金托管公司中的基金管理人,虽然没有多少个人资产,也没有别人为其提供资产担保,但由于他借助了某品牌金融机构的委托进行基金运作,他可能在顷刻之间获得大额的委托投资资本,原因是这个人有十分出众的投资理财水平和业绩,还有同样出众的人品和职业道德,水平、业绩、人品、道德就是个人的品牌。现阶段中国金融市场上各种投资基金的涌现,繁荣了我国投融资市场的同时也为众多的基金炒手提供了施展才能的天地,从而也为某些基金管理人的个人品牌的塑造提供了平台。
3.产品融资
利用产品技术或市场容量融入其他资源。大而全、小而全不仅是计划经济时代僵化的投资经营体制的一种表现,一些产品生产者仍怀有这种封闭的投资经营思想来组织产品经营。好的产品有两种典型情况——技术先进、市场容量大。为先进的技术配套生产条件、为占领市场而配套经营条件,两者都不是顷刻之间完成的,不能变成畅销商品的先进技术实质上相当于落后的技术,不能占领市场的产品实质上就是没有市场的产品。要改变“大而全、小而全”理念带来的不利局面,就需要有产品融资思路。采取契约制,与各种有关的生产企业形成产业联盟,等于别人替你事先准备了相关投资;采取生产许可证制、市场分配制等,借助别人的现有销售网络,可实现产品可控制地销售。此外,企业在项目投资中要注意投资顺序,要把那些具有融资性的子项目排列在先。
融资途径
编辑
1、银行
需要融资的时候您最先想到的肯定是银行,银行贷款被誉为创业融资的“蓄水池”,由于银行财力雄 厚,而且大多具有政府背景,因此很有“群众基础”。
2、融资平台
由于从银行融资存在一定难度,第三方的融资平台是融资者的不错选择,比如国内最大的第三方融资平台 投融界 提供了比较专业的投融资信息服务。
3、信用卡
信用卡随着商业银行业务的创新,结算方式日趋电子化,信用卡这种电子货币不但时尚,而且对于从事经营的人来讲,在急需周转的时候,通过信用卡取得一定的资金也是可行的。
4、保单质押
保单质押保险公司“贷”钱给保险人吗?很多人可能会表示惊奇,然而,这项业务确实已经出现了。投保人如因经济困难或急需资金周转时,可以把自己的保单质押给保险公司,并按相关规定和比例从保险公司领取贷款。
5、典当行
典当可能是从古至 今最具生命力的行业。通过典当行取得资金,也逐渐开始为百姓所熟知。黄金、珠宝、家电、房地产、机动车等都可以典当,有价证券可以用来质押。
6、委托贷款
委托贷款这也是解决个人资金需求的一种办法。简单地讲,就是资金的提供者通过商业银行将资金借贷给需求方,借款人按时将本息归还给对方在银行所开立的账户,利率在人民银行同期贷款利率基础上上浮3成,具体由双方商定。
如何解决资金短缺问题?
公司是咱们出资市场上一个十分重要的组成部分,这些公司经过将其他的出资途径的资金集合起来,投进到咱们应该想要去出资的途径或许市场中去真实意义上的学引领,近些年来不同的行为造成了不同的结果,也使得咱们现有的一个举动得到了很好的改进近些年来不同公司给予的的举动,也让咱们的生活这些变得愈加的便利和便利,客观的来讲,咱们是需求不同的公司最大程度上的来,帮助咱们进行市场化的一个公正管理。
近些年不同市场的一个开展,也让咱们的生活变得愈加的便利和便利总的来讲,公司的存在便是为了咱们供给一个更好的出资途径,来历的一个存在这些年来,咱们经过对于不同市场的一个开展,现已找到了对于市场开展最中心的要素,便是本钱要素,只需咱们可以满足的一个根本的需求,就可以在很多的市场上得到应有的一个支撑,也算是可以最大程度上的扩展咱们的出资收益的一个重要的途径和办法,近些年来咱们在进行相关的一个条件的选择和相关的物质的进程中,最大程度上的找到了咱们对于不同的公司所选定的不同的的结果。
在咱们寻觅相关的公司来处理出资的问题的时分,现现已过各式各样的途径和办法,找到了真实归于咱们可以进行出资职业前进的关键的成分,要知道在不同的范畴中,他们所需求的资金,出资的方向,出资的途径,这些都有十分大的一个差异,所以在选择相关的一个出资的可能的进程中,咱们一定愈加期望寄期望于经过那些有力的办法帮助咱们去处理现有的一个出资计划的一个问题,这些年来咱们经过不同的出资问题的答案现已有了一个更新的解法,那便是在出资的进程中找到可以对咱们帮助的一个资金捉住出资的机会在很多的出资职业中锋芒毕露,也是可以成为很多的企业职业竞赛的进程中,一个十分重要组成部分的条件的存在,近些年以来也受到了十分广泛的一个欢迎。
近9年来,咱们对于不同的出资范畴,出资职业或许出资的一个方向有了更多的认知,经过对于公司的运用,咱们可以从外来的资金中找到充沛的发挥职业内部前进的一个根赋性关键的要素,用资金去推进开展,用资金来完结项目是比较中心的一个要素,也算是近几年来可以真实意义上的去促进职业内部得以蓬勃开展的关键,找到可以真实使职业得到巨大前进的存在,这些年来咱们对于不同的出资范畴,出资职业也有了一个全新的认知,推进咱们去进行改进和开展,促进职业得到前进的关键就在于资金的收入。
如果企业发生资金短缺应采取哪些措施
如果企业发生资金短缺应采取以下办法:
1、树立现代企业的资金管理意识,探索新的资金管理机制。
2、优化资金筹措结构,科学预测资金需要量,拓宽筹资渠道,合理选择筹资方式。
3、优化资金使用结构,周密研究资金投资方向,降低资金消耗。
4、优化资金分配结构。
5、应建立健全资金控制、使用制度。
6、改善企业筹资环境。
如何有效管理企业:
1、注重成果
管理重在追求或取得成果。检验管理的一个原则是:是否达到了目标,是否完成了任务。当然,这个原则并不是在所有情况下都适用,管理者应该把精力和注意力放在“行得通”的事情上。
2、把握整体
管理者之所以成为管理者,是因为他们眼观全局,着眼于整体,把整体发展视为己任。管理者应该理解自己的任务,不应从自己的职位出发,而应着眼于如何运用源于职位的知识、能力和经验来为整体效力。
3、专注要点
专注要点的关键在于专注少数真正重要的东西。许多管理者热衷于寻找所谓的“秘方”,其实这是一种冒险行为。倘若真的有什么“秘方”,那就是专注要点应该是最重要的。要具备专注要点的能力、技巧和纪律性,是效率高的典型表现。
4、利用优点
利用优点是指利用现有的优点,而不是那些需要重新建立和开发的优点。但现实中,很多管理者总是致力于与之相反的方面,即开发新的优点,而不是发挥现有的优点。如果这样,即使管理方法很有技巧,看上去也很科学,但造成的管理失误却是无法弥补的。
5、相互信任
怎样在自己的部门或组织内部创造和谐、完美的工作氛围呢?有些管理者一板一眼地按照教科书上说的来做,但效果却不是很好。其实,只要管理者能够赢得周围其他人的信任,那么他所管理的部门或组织的工作气氛就会是和谐的。
6、正面思维
正面思维的关键在于运用正确的或创造性的方式思考。正面思维的原则能让管理者把注意力放在机会上。事实上,发现和抓住机会要比解决问题更重要,但这并不是说管理者可以忽视存在的问题。有效率的管理者能够清楚地看到问题和困难,并不加以回避,而是先去寻找可能的办法和机会。
创业过程中,遇到资金的短缺,怎么解决?
对于一些人来说,创业启动资金是比较头疼的事。如果您在创业初期因为资金烦恼,可以考虑选择网上小额贷款的方式缓解压力。
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造价工程师辅导:项目资金筹措的渠道与方式
项目资金筹措的渠道与方式
筹集项目资金时,应满足下列基本要求:①合理确定资金需要量,力求提高筹资效果;②认真选择资金来源,力求降低资金成本;③适时取得资金,保证资金投放需要;④适当维持自有资金比例,正确安排举债经营。
从总体上看,项目的资金来源可分为投入资金和借入资金,前者形成项目的资本金,后者形成项目的负债。
(一)项目资本金
建设项目可通过政府投资、股东直接投资、发行股票、利用外资直接投资等多种方式来筹集资本金。
1. 政府投资
政府投资资金,包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金等。政府投资主要用于关系国家安全和市场不能有效配置资源的经济和社会领域。国家根据资金来源、项目性质和调控需要,分别采取直接投资、资本金注入、投资补助、转贷和贷款贴息等方式,并按项目安排政府投资。
2. 股东直接投资
股东直接投资包括政府授权投资机构入股资金、国内外企业入股资金、社会团体和个人入股资金以及基金投资公司入股的资金,分别构成国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。
有些项目不允许国外资本控股,有些项目要求国有资本控股。《外商投资产业指导目录》中明确规定,核电站、铁路干线路网、城市地铁及轻轨等项目,必须由中方控股。
3. 发行股票
股票是股份有限公司发放给股东作为已投资入股的证书和索取股息的凭证,是可作为买卖对象或质押品的有价证券。发行股票融资可以采取公募与私募两种形式。
(1)股票的种类。按股东承担风险和享有权益的大小,股票可分为普通股和优先股两大类。
1)优先股:在公司利润分配方面较普通股有优先权的股份。优先股的股东按一定比例取得固定股息;企业清算时,能优先得到剩下的可分配给股东的财产。
2)普通股:在公司利润分配方面享有普通权利的股份。普通股股东除能分得股息外,还可在公司盈利较多时再分享红利。因此,普通股获利水平与公司盈亏息息相关。股票持有人不仅可据此分配股息和获得股票涨价时的利益,且有选举该公司董事、监事的机会,有参与公司管理的权利,股东大会的选举权根据普通股持有额计算。
(2)发行股票筹资的优点:
1)以股票筹资是一种有弹性的融资方式。与利息不同,由于股息或红利不需要按期支付,当公司经营不佳或现金短缺时,董事会有权决定不发股息或红利,因而公司融资风险低。
2)股票无到期日。其投资属永久性投资,公司不需为偿还资金而担心。
3)发行股票筹集资金可降低公司负债比率,提高公司财务信用,增加公司今后的融资能力。
(3)发行股票筹资的缺点:
1)资金成本高。购买股票承担的风险比购买债券高,投资者只有在股票的投资报酬高于债券的利息收入时,才愿意投资于股票。此外,债券利息可在税前扣除,而股息和红利须在税后利润中支付,这样就使股票筹资的资金成本大大高于债券筹资的资金成本。
2)增发普通股须给新股东投票权和控制权,从而降低原有股东的控制权。
3)上市公司公开发行股票,必须公开披露信息,接受投资者和社会公众的监督。
4. 吸收国外资本直接投资
(1)投资方式。吸收国外资本直接投资的方式主要包括与外商合资经营、合作经营、合作开发及外商独资经营等形式。国外资本直接投资方式的特点是:不发生债权债务关系,但要让出一部分管理权,并且要支付一部分利润。
1)合资经营(股权式经营)。合资经营是外国公司、企业或个人经我国政府批准,同我国的公司在我国境内举办合营企业。合资经营企业由合营各方出资认股组成,各方出资额由双方协商确定,但外方出资不得低于一定比例。合资企业各方的出资方式可以是现金、实物,也可以是工业产权和专有技术,但不能超出其出资额的一定比例。
2)合作经营(契约式经营)。这种经营方式是一种无股权的契约式经济组织,一般情况下由中方提供土地、厂房、劳动力,由国外合作方提供资金、技术或设备而共同兴办的企业。合作经营企业的合作双方权利、责任、义务由双方协商并用协议或合同加以规定。
3)合作开发。主要指对海上石油和其他资源的合作勘探开发,合作方式与合作经营类似。合作勘探开发,双方应按合同规定分享产品或利润。
4)外资独营。外资独营是由外国投资者独资投资和经营的企业形式。按我国规定,外国投资者可以在经济特区、开发区及其他经我国政府批准的地区开办独资企业,企业的产、供、销由外国投资者自行规定。
(2)注册资本要求。按照现行规定,对于吸收外商直接投资的项目,其注册资本(资本金)的要求如下:
1)投资总额的300万美元及以下的,其注册资本不得低于投资总额的70%;
2)投资总额在300万美元以上至1000万美元(含1000万美元)的,其注册资本不得低于投资总额的50%,其中投资总额在420万美元以下的,注册资本不得低于210万美元;
3)投资总额在1000万美元以上至3000万美元(含3000万美元)的,其注册资本不得低于投资总额的40%,其中投资总额在1250万美元以下的,注册资本不得低于500万美元;
4)投资总额在3000万美元以上的,其注册资本不得低于投资总额的三分之一,其中投资总额在3600万美元以下的,注册资本不得低于1200万美元。
(二)负债筹资
项目负债筹资一般包括银行贷款、发行债券、设备租赁和借入国外资金等方式。
1. 银行贷款
银行贷款是银行利用信贷资金所发放的投资性贷款。银行贷款因其性质不同可分为政策性银行贷款和商业银行贷款。商业银行贷款是我国建设项目获得短期、中长期贷款的重要渠道,国内商业银行贷款手续简单,成本较低,适用于有偿债能力的建设项目;政策性银行贷款一般期限较长,利率较低,是为配合国家产业政策等的实施,对有关的政策性项目提供的贷款。我国政策性银行有国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。
2. 发行债券
债券是借款单位为筹集资金而发行的一种信用凭证,它证明持券人有权按期取得固定利息并到期收回本金。我国发行的债券又可分为国家债券、地方政府债券、企业债券和金融债券等,其中作为项目资金筹措渠道的主要是企业债券。
目前,我国企业债券的发行须纳入国家信贷计划;申请发行企业债券必须经过严格的审核,只有实力强、资信好的企业才有可能被批准发行企业债券,还必须有实力很强的第三方提供担保。
(1)债券筹资的优点:
1)支出固定。不论企业将来盈利如何,它只需付给持券人固定的债券利息。
2)企业控制权不变。债券持有者无权参与企业管理,因此,公司原有投资者控制权不因发行债券而受到影响。
3)少纳所得税。合理的债券利息可计入成本,实际上等于政府为企业负担了部分债券利息。
4)可以提高自有资金利润率。如果企业投资报酬率大于利息率,由于财务杠杆的作用,发行债券可提高股东投资报酬率。
(2)债券筹资的缺点:
1)固定利息支出会使企业承受一定的风险。特别是企业盈利波动较大时,按期偿还本息较为困难。
2)发行债券会提高企业负债比率,增加企业风险,降低企业的财务信誉。
3)债券合约的条款,常常对企业的经营管理有较多的限制,如限制企业在偿还期内再向别人借款、未按时支付到期债券利息不得发行新债券、限制分发股息等,因此,企业发行债券在一定程度上约束了企业从外部筹资的扩展能力。
3. 设备租赁
设备租赁包括融资租赁、经营租赁和服务出租等方式。
(1)融资租赁。融资租赁是设备租赁的重要形式,它将贷款、贸易与出租三者有机地结合在一起。有利于及时引进设备,加速技术改造。但融资租赁的成本相对较高。
(2)经营租赁。出租人将自己经营的出租设备进行反复出租,直至设备报废或淘汰为止。
(3)服务出租。主要用于车辆的租赁,即租赁公司向用户出租车辆时,还提供保养、维修、验车、事故处理等业务。
4. 借用国外资金
借用国外资金大致可分为以下几种途径:
(1)外国政府贷款。这种贷款的特点是利率较低(年利率一般为2%~4%),期限较长(一般为20~30年,最长可达50年),但数额有限。因此,这种贷款比较适用于建设周期较长、金额较大的工程建设项目,如发电站、港口、铁路及能源开发等项目。目前,我国可利用的外国政府贷款主要有:日本国际协力银行贷款、日本能源贷款、美国国际开发署贷款、加拿大国际开发署贷款,以及德国、法国等政府的贷款。外国政府贷款一般以混合贷款方式提供,即在贷款总额中,政府贷款一般占1/3,其余2/3为出口信贷。此外,贷款一般都限定用途,如用于支付从贷款国进口设备,或用于某类项目建设。
(2)国际金融组织贷款。目前与我国关系最为密切的国际金融组织是国际货币基金组织、世界银行和亚洲开发银行。
1)国际货币基金组织贷款。只限于成员国财政和金融*,不与任何企业发生业务,贷款用途限于弥补国际收支逆差或用于经常项目的国际支付,期限为1~5年。
2)世界银行贷款。世界银行贷款具有以下特点:
①贷款期限较长。一般为20年左右,最长可达30年,宽限期为5年。
②贷款利率实行浮动利率,随金融市场利率的变化定期调整,但一般低于市场利率。对已订立贷款契约而未使用的部分,要按年征收0.75%的费。
③世界银行通常对其资助的项目只提供货物和服务所需要的外汇部分,约占项目总额的30%~40%,个别项目可达50%。但在某些特殊情况下,世界银行也提供建设项目所需要的部分国内费用。
④贷款程序严密,审批时间较长。
3)亚洲开发银行贷款。亚洲开发银行贷款分为硬贷款、软贷款和赠款。硬贷款是由亚行普通资金提供的贷款,贷款的期限为10~30年,含2~7年的宽限期,贷款的利率为浮动利率,每年调整一次。软贷款又称优惠利率贷款,是由亚行开发基金提供的贷款,贷款的期限为40年,含10年的宽限期,不收利息,仅收1%的手续费,此种贷款只提供还款能力有限的发展中国家。赠款资金由技术援助特别基金提供。
(3)国外商业银行贷款。包括国外开发银行、投资银行、长期信用银行以及开发金融公司对我国提供的贷款。建设项目投资贷款主要是向国外银行筹措中长期资金,一般通过中国银行、国际信托投资公司办理。这种贷款的特点是可以较快筹集大额资金,借得资金可由借款人自由支配,但利息和费用负担较重。
(4)在国外金融市场上发行债券。债券的偿付期限较长,一般在7年以上;发行金额一次在1亿美元以上,筹得的款项可以自由使用。但债券发行手续比较繁琐,且发行费用较高,同时还要求发行人有较高的信誉,精通国际金融业务。由此可见,这种筹资方式适用于资金运用要求自由,投资回报率较高的项目。
(5)吸收外国银行、企业和私人存款。吸收国外的存款主要是通过我国的金融机构,特别是设在经济特区、开发区和海外的金融机构,广泛吸收包括私人客户外汇存款、同业银行存款、企业外汇存款在内的各类外汇存款。这类存款的特点是分散、流动性大,但成本低、风险小。若安排得当,不失为利用外资的一种好方法。
(6)利用出口信贷。出口信贷是西方国家政府为了鼓励资本和商品输出而设置的专门信贷。这种贷款的特点是利息率较低,期限一般为10~15年,借方所借款项只能用于购买出口信贷国设备。利用出口信贷方式获得贷款的使用条件是购买贷款国的设备。出口信贷利率通常要低于国际上商业银行的贷款利率,但需要支付一定的附加费用(管理费、费、信贷保险费等)。